Absorpcja strat przez obligacje kapitałowe RT1 CoCos, Tier 2 i Tier 3 na gruncie Solvency II oraz IRRD
https://doi.org/10.26354/bb.6.1.90.2023
Abstrakt
W artykule omówiono zastosowanie obligacji kapitałowych RT1, Tier 2 i Tier 3 jako narzędzi absorpcji strat zakładów ubezpieczeń. Właściwości RT1 CoCos (contingent convertibles) w zakresie pochłaniania strat emitenta różnią się na gruncie Solvency II oraz projektu dyrektywy IRRD. Wyznaczono point of non-viability (PONV) i porównano go z kontraktowym poziomem zdarzenia inicjującego przymusowe umorzenie/zamianę na akcje obligacji kapitałowych RT1 CoCos w różnych scenariuszach przekroczenia wymogu kapitałowego wypłacalności. Okazuje się, że kontraktowy mechanizm absorpcji strat aktywuje się zanim zakład osiąga PONV, co świadczy że RT1 CoCos pochłaniają straty w trakcie prowadzenia działalności zakładu.
Słowa kluczowe:
IRRD , resolution , Solvency II , CoCos , Restricted Tier , RT1 , obligacje kapitałoweKody JEL
G21, G28Pobierz pliki
Zasady cytowania
Licencja

Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Na tych samych warunkach 4.0 Międzynarodowe.
Inne teksty tego samego autora
- Kamil Liberadzki, Marcin Liberadzki, Aspekty regulacyjne finansowania zrównoważonej działalności banku. Zielone instrumenty kapitałowe , Bezpieczny Bank: Tom 87 Nr 2 (2022)
- Kamil Liberadzki, Marcin Liberadzki, O konieczności wprowadzenia w polskim prawie możliwości emitowania przez banki papierów wartościowych typu contingent convertible , Bezpieczny Bank: Tom 62 Nr 1 (2016)
Tom 90 Nr 1 (2023)
Opublikowane: 2023-04-19
10.26354

Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Na tych samych warunkach 4.0 Międzynarodowe.
Język Polski
English