Aspekty regulacyjne finansowania zrównoważonej działalności banku. Zielone instrumenty kapitałowe

Kamil Liberadzki; Marcin Liberadzki

doi:10.26354/bb.2.2.87.2022

Published : 2022-07-12

Vol. 87 No. 2 (2022)

Regulatory aspects of financing banks’ sustainable activities. Green capital instruments

Kamil Liberadzki

https://orcid.org/0000-0001-7674-0724

Marcin Liberadzki

https://orcid.org/0000-0001-8236-004X

DOI: https://doi.org/10.26354/bb.2.2.87.2022

Abstract

The growing issuance of green capital instruments such as subordinated Tier 2 and AT1 CoCo bonds raises the question of the underlying green assets. The careful examination of allocation reports and analysis of credit risk with the greening of the loan portfolio is thus required. So far, the existing taxonomies of banks’ loan portfolios are not designed to present ESG exposures. Thus the investors lack comparable data on banks’ loan books to assess their greenness. This is going to change in the years to come with the adoption of new EU rules and regulations on sustainability - related disclosures.

Keywords:

green capital instruments, AT1, Tier 2, green bonds, ESG, disclosure

JEL Codes

G21, G28, Q01

Most read articles by the same author(s)

Kamil Liberadzki, Marcin Liberadzki, Loss absorption by capital instruments RT1 CoCos, Tier 2 and Tier 3 on the grounds of Solvency II and IRRD , Safe Bank: Vol. 90 No. 1 (2023)
Kamil Liberadzki, Marcin Liberadzki, – On the necessity of introducing into Polish law the possibility for banks to issue contingent convertible bonds , Safe Bank: Vol. 62 No. 1 (2016)

Details

References

Statistics

Authors

Download files

pdf (Język Polski)

Citation rules

Liberadzki, K., & Liberadzki, M. (2022). Regulatory aspects of financing banks’ sustainable activities. Green capital instruments. Safe Bank, 87(2), 25–46. https://doi.org/10.26354/bb.2.2.87.2022

Altmetric indicators

Cited by / Share

Licence

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

References

P. Baudino, J.-P. Svoronos, Stress-testing banks for climate change – a comparison of practices, FSI Insights on policy implementation No 34, July 2021 Bank for International Settlements, https://www.bis.org/fsi/publ/insights34.pdf

BBVA raises €1bn in first-ever green CoCo bond by a financial institution, Komunikat prasowy z 08.07.2020, https://www.bbva.com/en/bbva-is-the-first-financial-institution-in-the-world-to-issue-green-coco-bonds/

BBVA, Series 10 €1,000,000,000 Non-Step-Up Non-Cumulative Contingent Convertible Perpetual Preferred Tier 1 Green Securities, Prospectus dated 16th July, 2020 https://shareholdersandinvestors.bbva.com/wp-content/uploads/2020/07/2020-07-15-BBVA-Folleto-AT1-VERSI%C3%93N-FINAL.pdf

BNP Paibas, Raport TCFD w: raport roczny 2020 r.: https://raportroczny.bnpparibas.pl/tabela-tcfd/

Cioli, V.; Colonna, L.A.; Giannozzi, A.; Roggi, O. Corporate green bond and stock price reaction. Int. J. Bus. Manag. 2021, 16, 75.

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/878 z dnia 20 maja 2019 r. zmieniająca dyrektywę 2013/36/UE w odniesieniu do podmiotów zwolnionych, finansowych spółek holdingowych, finansowych spółek holdingowych o działalności mieszanej, wynagrodzeń, środków i uprawnień nadzorczych oraz środków ochrony kapitału.

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2034 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie nadzoru ostrożnościowego nad firmami inwestycyjnymi oraz zmieniająca dyrektywy 2002/87/WE, 2009/65/WE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE i 2014/65/UE

Ehlers, T.; Packer, F. Green bond finance and certification. BIS Q. Rev. 2017, 89–104;

EUNB, Raport w sprawie zarządzania i nadzoru nad ryzykiem ESG w instytucjach kredytowych i firmach inwestycyjnych (EBA/REP/2021/18), 23 czerwca 2021 r.

EUNB, EBA Report on the Monitoring of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions – update, EBA/REP/2021/19, 24.06.2021

EUNB, Report on the Monitoring Of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions – Third Update, 20 lipca 2018.

EUNB, EBA Report on the Monitoring of Additional Tier 1 (AT1) Instruments of European Union (EU) Institutions – update, EBA/REP/2021/19, 24.06.2021

EUNB, Mapping climate risk: Main findings from the EU-wide pilot exercise, (EBA/Rep/2021/11)

European Commission, Directorate-General for Financial Stability, Financial Services and Capital Markets Union, Development of tools and mechanisms for the integration of ESG factors into the EU banking prudential framework and into banks' business strategies and investment policies: final study, Publications Office, 2021, https://data.europa.eu/doi/10.2874/220248

European Supervisory Authorities, Final Report on draft Regulatory Technical Standards with regard to the content and presentation of disclosures pursuant to Article 8(4), 9(6) and 11(5) of Regulation (EU) 2019/2088, 22.10.2021.

Financial Stability Board, FSB Roadmap for Addressing Climate-Related Financial Risks https://www.fsb.org/wp-content/uploads/P070721-2.pdf

T. Hirst, B. Yang, H. Zhu, A. Narang, S. Adamson, L.Knepper, P. Karja, P. Biraschi, Euro Banks: ESG: Greenliness Is Only Skin Deep, CreditSights, 18.11.2021

Komisja Europejska, Plan działania w sprawie finansowania zrównoważonego wzrostu gospodarczego, marzec 2018 r., EUR-Lex - 52018DC0097 - EN - EUR-Lex (europa.eu)

Komisja Europejska, Wytyczne na temat raportowania niefinansowego https://ec.europa.eu/info/publications/non-financial-reporting-guidelines_en

Komisja Europejska, suplement do Wytycznych “Guidelines on reporting climate-related information, with an annex for banks, proposing disclosures and key performance indicators (KPIs) on climate change https://ec.europa.eu/finance/docs/policy/190618-climate-related-information-reporting-guidelines_en.pdf

Komisja Nadzoru Finansowego, Komunikat KNF w tej sprawie stosowania oraz opracowywania wskaźników referencyjnych po 1 stycznia 2020 r., 31 stycznia 2020 r.

https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/Stosowanie_oraz_opracowywanie_wskaznikow_referencyjnych_po_1_stycznia_2020_68779.pdf

Liberadzki, M.; Jaworski, P.; Liberadzki, K. Spread Analysis of the Sustainability-Linked Bonds Tied to an Issuer’s Greenhouse Gases Emissions Reduction Target. Energies 2021, 14, 7918.

PKO BP: Raport roczny 2020 r. https://www.pkobp.pl/media_files/c451be9f-6770-4a54-baf3-3d0c7b4a16c4.xhtml#_Toc70545289

PKO BP, prezentacja wyników za III kwartał 2021 r. https://www.pkobp.pl/media_files/74b38ca1-42e0-4776-9ad6-21d488f06adf.pdf

Rozporządzenie Delegowane Komisji (UE) NR 241/2014 z dnia 7 stycznia 2014 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących wymogów w zakresie funduszy własnych obowiązujących instytucje EBA

Rozporządzenie Delegowane Komisji (UE) 2021/2178 z dnia 6 lipca 2021 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 przez sprecyzowanie treści i prezentacji informacji dotyczących zrównoważonej środowiskowo działalności gospodarczej, które mają być ujawniane przez przedsiębiorstwa podlegające art. 19a lub 29a dyrektywy 2013/34/UE, oraz określenie metody spełnienia tego obowiązku ujawniania informacji

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/876 z dnia 20 maja 2019 r. zmieniające rozporządzenie (UE) nr 575/2013 w odniesieniu do wskaźnika dźwigni, wskaźnika stabilnego finansowania netto, wymogów w zakresie funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych, ryzyka kredytowego kontrahenta, ryzyka rynkowego, ekspozycji wobec kontrahentów centralnych, ekspozycji wobec przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, dużych ekspozycji, wymogów dotyczących sprawozdawczości i ujawniania informacji, a także rozporządzenie (UE) nr 648/2012,

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (SFDR – Sustainable Finance Disclosure Regulation)

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089 z dnia 27 listopada 2019 r. w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej oraz unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także ujawniania informacji dotyczących wskaźników referencyjnych w związku z kwestiami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju.

Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 r. w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, zmieniające rozporządzenie (UE) 2019/2088 (Dz. Urz. UE z 22.6.2020, L 198, s. 13)

O. Walker, Credit Suisse to raise $1.9bn of capital as it reels from Archegos losses, Financial Times, 22.04.2021, https://www.ft.com/content/c7a958d0-3fc0-456a-9f01-3077b772e41b

Yeow, K.E.; Ng, S.-H. The impact of green bonds on corporate environmental and financial performance. Manag. Financ. 2021, 47, 1486–1510, in print.

Wytyczne EUNB w sprawie udzielania i monitorowania kredytów (EBA Guidelines on loan origination and monitoring (EBA/GL/2020/06))

Zerbib, O.D. The green bond premium. J. Bank. Financ. 2017, 98, 39–60;

Zerbib, O.D. The effect of pro-environmental preferences on bond prices: Evidence from green bonds. J. Bank. Financ. 2019, 98, 39–60.

Zioło, M., Banking Regulations on Financial and Non-financial Risk, w: red. M. Zioło, B. Filipiak, B. Tundys, Sustainability in Bank and Corporate Business Models, Palgrave Studies in Impact Finance, maj 2021, 41-65.