Bezpieczny Bank

Celem artykułu jest przedstawienie wyników II edycji projektu pt. Makroekonomiczne wyzwania i prognozy dla Polski. Badanie zostało przeprowadzone w grudniu 2018 roku. W artykule zaprezentowany został konsensus prognostyczny ekspertów EKF. Obok klasycznych prognoz makroekonomicznych dla Polski zawiera zagrożenia dla zrównoważonego rozwoju gospodarczego oraz stabilności systemu finansowego wraz z szacunkami subiektywnego prawdopodobieństwa realizacji. Wykorzystując wiedzę i kompetencje ekspertów EKF sformułowane zostały rekomendowane działania dla polityki gospodarczej, ukierunkowane na osłabienie oddziaływania zidentyfikowanych zagrożeń w przyszłości.

Współczesna presja na wzmocnienie nadzoru i regulacji pośrednictwa finansowego ma na celu zwiększenie efektywności funkcjonowania rynku finansowego i odporności globalnego systemu finansowego na zakłócenia jego funkcjonowania. Celem artykułu jest ocena wpływu liberalizacji finansowej na efektywność sektora bankowego. Analiza ma za zadanie odpowiedzi na następujące pytania: Czy liberalizacja finansowa wpływa na zmiany relacji kosztów do dochodów sektora bankowego? W jaki sposób związek między liberalizacją finansową a efektywnością europejskich banków rozwijał się w latach 1995-2015? Badania przeprowadzono dla 28 krajów europejskich w latach 1995-2015 w dwóch okresach: przed kryzysem finansowym (1995-2008) i po kryzysie (2009-2015).

W artykule zaproponowano nowe podejście do badania wskaźników referencyjnych rynku pieniężnego w postaci modelu stochastycznego opisującego dynamikę panelu banków przekazujących informacje o transakcjach depozytowych do pewnego repozytorium lub agenta
kalkulacyjnego. Model wykorzystano do przetestowania różnych klas i formuł matematycznych indeksów, zbadania ich własności oraz wskazania rozwiązań technicznych skutkujących zmniejszeniem ich zmienności. Środowisko to może być z powodzeniem zastosowane także to badania indeksów, co do których dane historyczne są mało dostępne lub nie istnieją. Potencjalne problemy wynikające ze zmian składu panelu a także z nieregularności dziennych kontrybucji danych panelistów do repozytorium istotnie wpływają na jakość tworzonego wskaźnika referencyjnego (benchmark-u), który może być używany w średnio- i długoterminowych kontraktach kredytowych (w szczególności zawieranych przez banki z klientami detalicznymi). Artykuł zawiera klasyfikację takich formuł wyliczania wskaźników referencyjnych, które skutkują powstaniem wskaźnika o mniejszej zmienności niż dzienna średnia ważona wolumenem (indeks „surowy”). Zbiór rozważanych klas obejmuje: indeksy ważone geometrycznie względem czasu z różnymi parametrami wygładzającymi i różnymi szerokościami okna obserwacyjnego, indeksy stabilizowane w przedziałach, indeksy zależne od średnich wag w różnych okienkach czasowych oraz indeksy ważone geometrycznie względem czasu oparte o przekształcony logarytmicznie indeks „surowy” (względem wolumenu transakcji depozytowych). W ostatniej części omówiono możliwe wybory między akceptowalnym poziomem jakości dopasowania nowego benchmarku do indeksu „surowego” a jego zmiennością.

Celem artykułu jest zbadanie przenoszenia zmian cen, płynności i informacji pomiędzy kryptowalutami (na przykładzie giełdy BitFinex), w celu odpowiedzi na pytanie, czy rynek kryptowalutowy jest i będzie zdominowany przez Bitcoina, a inne kryptowaluty tylko naśladują jego zachowanie. Zbadane zostało zachowanie cen (wyrażonych w dolarach), płynności i przepływu informacji następujących kryptowalut: Bitcoin, Ether, Litecoin, Dashcoin i Monero. Okres badania objął rok (od maja 2017 do maja 2018). Jako miarę płynności przyjęto Volatility over Volume, a przepływ informacji aproksymowany był wielkością transakcji. Do zbadania siły zarażania wykorzystano metodykę indeksu przenoszenia (spillover index) zaproponowaną przez Diebolda i Yilmaza. Na podstawie wyników stwierdzono silną współbieżność kryptowalut, silne powiązania i relatywnie stałe wielkości przenoszenia.

W Polsce w ciągu ostatnich czterech lat byliśmy świadkami liberalizacji przepisów dotyczących upadłości konsumenckiej, co skutkowało wzrostem liczby ogłoszonych bankructw i wiele wskazuje na to, że rosnąca tendencja się utrzyma. Niniejszy artykuł pokazuje najważniejsze przejawy tej liberalizacji oraz wyjaśnia dlaczego osoby fizyczne prowadzące działalność gospodarczą coraz częściej postrzegają upadłość konsumencką jako szansę na wyjście z kłopotów finansowych. Przy obowiązujących przepisach Prawa upadłościowego przedsiębiorcy Ci tracą jednak tę szansę, jeżeli w ciągu 30 dni od pojawienia się stanu niewypłacalności nie złożyli wniosku o ogłoszenie upadłości przedsiębiorstwa. Jak pokazują wyniki przeprowadzonych wywiadów, przedsiębiorcy nie są świadomi obowiązku składania tego wniosku w odpowiednim czasie, przez co tracą również szansę na oddłużenie po zakończeniu działalności gospodarczej.  Uzyskane wyniki wskazują na konieczność ujednolicenia postępowania upadłościowego dla wszystkich osób fizycznych, niezależnie od tego, czy są lub nie są przedsiębiorcami, stanowiąc głos w toczącej się dyskusji na temat rządowego projektu ustawy z 18 kwietnia 2018 r. , którego celem jest dalsza liberalizacja prawa upadłościowego. Jednocześnie, w świetle zdobytych doświadczeń, uznano za konieczne podkreślenie znaczenia edukacji finansowej i prawnej osób fizycznych.