Antycykliczny bufor kapitałowy jako instrument polityki makroostrożnościowej. Dotychczasowe doświadczenia w Unii Europejskiej

Anna Dobrańska; Łukasz Kurowski

doi:10.26354/bb.1.1.74.2019

Published: 2019-03-29

Vol. 74 No. 1 (2019)

Countercyclical capital buffer as a macroprudential instrument. Experience gathered so far in the European Union

Anna Dobrańska

, Łukasz Kurowski

Section: Problems and Opinions

https://doi.org/10.26354/bb.1.1.74.2019

Abstract

Countercyclical capital buffer (CCyB) has become a key macroprudential tool used to prevent pro-cyclicality and excess credit growth. The aim of this article is to analyze the experience of EU countries which decided to set a non-zero buffer rate. Ten EU countries, where the buffer was activated in 2014-2018, have been subject to the analysis. The key part of the article is devoted to the CCyB methodology and justification of the designated authorities’ decisions. The conclusions from the research indicate a limited usefulness of the Basel methodology. The country review shows that credit gap serves only as an auxiliary indicator while decisions on CCyB rate are based on a wider set of data, including property prices, indebtedness and geopolitical risk. Furthermore, in some countries macroprudential strategies assume maintaining a non-zero CCyB rate in normal times.

Keywords:

countercyclical capital buffer , credit gap , systemic risk , designated authority , macroprudential policy

JEL Codes

E58, G21, G28

Download files

PDF (Język Polski)

Citation rules

Dobrańska, A. ., & Kurowski, Łukasz. (2019). Countercyclical capital buffer as a macroprudential instrument. Experience gathered so far in the European Union. Safe Bank, 74(1), 8–42. https://doi.org/10.26354/bb.1.1.74.2019

Cited by / Share

Licence

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Most read articles by the same author(s)

Łukasz Kurowski, Climate Change and Financial Stability: A Thematic Literature Analysis Using BERTopic , Safe Bank: Vol. 100 No. 3 (2025)

References

Basel Committee on Banking Supervision, Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems, December 2010 (rev June 2011).
Google Scholar

Basel Committee on Banking Supervision, Guidance for national authorities operating the countercyclical capital buffer, December 2010.
Google Scholar

Basel Committee on Banking Supervision, Range of practices in implementing the countercyclical capital buffer policy, June 2017.
Google Scholar

Basel Committee on Banking Supervision, Towards a sectoral application of the countercyclical buffer: A literature review, Working Paper 32, Bank for International Settlements, March 2018.
Google Scholar

Beau D., L. Clerc, B. Mojon, Macro‐Prudential Policy and the Conduct of Monetary Policy, Banque de France, 2011.
Google Scholar

Behn, M., Haselmann, R., Wachtel, P., Procyclical Capital Regulation and Lending, The Journal of Finance, vol. 71(2), 2015, s. 919-956.
Google Scholar

Dobrzańska A. Kolegialne organy makroostrożnościowe w UE – analiza rozwiązań instytucjonalnych, Bezpieczny Bank Nr 1 (70), Warszawa, 2018.
Google Scholar

Dobrzańska A. Makroostrożnościowy wymiar regulacji CRDIV/CRR, Bezpieczny Bank Nr 1(58), Warszawa 2015.
Google Scholar

Dobrzańska A., Polityka makroostrożnościowa – zagadnienia instytucjonalne. Teoria i dotychczasowe doświadczenia w Unii Europejskiej, Materiały i Studia nr 307, Narodowy Bank Polski, Warszawa, 2014.
Google Scholar

Dobrzańska A., Polityka makroostrożnościowa banku centralnego, Difin, Warszawa, 2016.
Google Scholar

Dobrzańska A., Polityka makroostrożnościowa jako narzędzie łagodzenia procyklicznej działalności banków, FINANSE Nr 1(7), Komitet Nauk o Finansach Polskiej Akademii Nauk, Warszawa, 2014.
Google Scholar

Drehmann M., C. Borio, L. Gambacorta, G. Jimenez, C. Trucharte, Countercyclical capital buffer: Exploring options, BIS Working Paper No. 317, Bank for International Settlements, 2010.
Google Scholar

European Systemic Risk Board, Implementation of the countercyclical capital buffer regime in the European Union, Macro-prudential Commentaries, Issue No. 8, December 2016.
Google Scholar

Hájek J., J. Frait, M. Plašil, The countercyclical capital buffer in the Czech Republic, Financial Stability Report 2016/2017, Czech National Bank.
Google Scholar

International Monetary Fund, Staff Guidance Note on Macroprudential Policy – Detailed Guidance on Instruments, 2014.
Google Scholar

Komitet Stabilności Finansowej, Nadzór makroostrożnościowy w Polsce – ramy instytucjonalno-funkcjonalne, maj 2016, Warszawa.
Google Scholar

Kurowski Ł., K., Rogowicz, Are business and credit cycles synchronised internally or externally? Economic Modelling, vol. 74, 2018, s 124-141.
Google Scholar

Kurowski Ł., P. Smaga, Monetary Policy and Cyclical Systemic Risk-Friends or Foes? Prague Economic Papers Vol. 27 No. 5, 2018, s. 522-540.
Google Scholar

Narodowy Bank Polski, Raport o stabilności systemu finansowego, grudzień 2018 r.
Google Scholar

O’Brien E., M. O’Brien, S. Velasco, Measuring and mitigating cyclical systemic risk in Ireland: The application of the countercyclical capital buffer, Financial Stability Notes, No. 4, Central Bank of Ireland, 2018.
Google Scholar

Osiński J., K. Seal, L. Xoogduin, Macroprudential and Microprudential Polices: Towards Cohabitation, IMF Staff Discussion Note SDN 13/05, International Monetary Fund, 2013.
Google Scholar

Pipień M., P. Wdowiński, J. Kaszowska, Identyfikacja cech cyklu finansowego i jego synchronizacji z cyklem koniunkturalnym, Materiały i Studia nr 332, Narodowy Bank Polski, 2018.
Google Scholar

Report of the Financial Stability Forum on Addressing Procyclicality in the Financial System, Financial Stability Forum, April 2009.
Google Scholar

Rychtárik S., Analytical background for the countercyclical capital buffer decisions in Slovakia, BIATEC, 4/2014.
Google Scholar

Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/36/UE z dnia 23 czerwca 2013 r. w sprawie warunków dopuszczenia instytucji kredytowych do działalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami kredytowymi i firmami inwestycyjnymi, zmieniająca dyrektywę 2002/87/WE i uchylająca dyrektywy 2006/48/WE oraz 2006/49/WE, Dz. U. UE L 176/338 z dnia 27.06.2013.
Google Scholar

Ustawa z dnia 5 sierpnia 2015 r. o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym, Dz. U. poz. 1513 z dnia 1.10.2015 r.
Google Scholar

Zalecenie Europejskiej Rady ds. Ryzyka Systemowe z dnia 18 czerwca 2014 r. w sprawie wytycznych dotyczących ustalania wskaźników bufora antycyklicznego (ERRS/2014/1), Dz. U. UE C293/1 z dnia 2.09.2014.
Google Scholar

Zalecenie Europejskiej Rady ds. Ryzyka Systemowego z dnia 22 grudnia 2011 r. w sprawie mandatu makroostrożnościowego organów krajowych (ERRS/2011/3), Dz. U. UE C 41/1 z dnia 14.2.2012.
Google Scholar

Zalecenie Europejskiej Rady ds. Ryzyka Systemowego z dnia 4 kwietnia 2013 r. w sprawie celów pośrednich i instrumentów polityki makroostrożnościowej (ERRS/2013/1), Dz. U. UE C 170/1 z dnia 15.06.2013.
Google Scholar

Bulgarian National Bank, Press release, 26 September 2018.
Google Scholar

Central Bank of Ireland, Countercyclical capital buffer rate announcement, 5 July 2018.
Google Scholar

Central Bank of Ireland, Introduction of the CCB in Ireland and announcement of buffer rate, 8 December 2015.
Google Scholar

Czech National Bank, Provision of a general nature on setting the countercyclical buffer for the Czech Republic No. IV/2015 of 3 December 2015.
Google Scholar

Czech National Bank, Provision of a general nature on setting the countercyclical capital buffer rate for the Czech Republic, No. II/2018 of 17 May 2018.
Google Scholar

Décision no D-HCSF-2018-3 du Haut Conseil de stabilité financière, Relative au taux du coussin de fonds propres contracyclique, 29.06.2018.
Google Scholar

Décision no HCSF/2015/1 du Haut Conseil de stabilité financière du relative au taux du coussin de fonds propres contracyclique, 30.12.2015.
Google Scholar

European Systemic Risk Board, Countercyclical capital buffer.
Google Scholar

European Systemic Risk Board, List of national macroprudential authorities and national designated authorities in EU Member States, 2017.
Google Scholar

Finansinspektionen, Amendment to regulations regarding the countercyclical buffer rate, Decision Memorandum, 19 September 2018, FI Ref 18-11833.
Google Scholar

Finansinspektionen, Regulations regarding the countercyclical buffer rate, Decision Memorandum, 8 September 2014, FI Ref 14-7010.
Google Scholar

Haut Conseil de stabilité financière, Press release, 11.06.2018.
Google Scholar

Lietuvos Bankas, Countercyclical capital buffer, Background material for decision, December 2017.
Google Scholar

Lietuvos Bankas, Countercyclical capital buffer, Background material for decision, June 2018.
Google Scholar

Narodna Banka Slovenska, Quarterly Commentary on Macroprudential Policy, July 2016.
Google Scholar

Narodna Banka Slovenska, Quarterly Commentary on Macroprudential Policy, July 2018.
Google Scholar

Narodna Banka Slovenska, Quarterly Commentary on Macroprudnetial Policy, July 2017.
Google Scholar

Narodowy Bank Polski Antycykliczny bufor kapitałowy i modele wczesnego ostrzegania przed kryzysami bankowymi. Zastosowanie dla Polski. Materiał dla Komitetu Stabilności Finansowej, maj 2016.
Google Scholar

Narodowy Bank Polski Poziom bufora antycyklicznego w Polsce, Materiał dla Komitetu Stabilności Finansowej, grudzień 2018 r.
Google Scholar

Narodowy Bank Polski Wskaźniki cyklu kredytowego oraz kalibracja antycyklicznego bufora kapitałowego w Polsce, Materiał dla Komitetu Stabilności Finansowej, luty 2016 r.
Google Scholar

Notification of countercyclical buffer in Denmark, Ministry of Business and Growth.
Google Scholar

Press release after meeting of the Systemic Risk Council, 18.12.2018.
Google Scholar

Record of the Financial Policy Committee Meeting on 20 September 201Record of the Financial Policy Committee Meetings on 22 and 27 November 2017.
Google Scholar

Règlement CSSF N° 18-07 sur la fixation du taux de coussin contracyclique pour le premier trimestre 2019, N° 1200 du 31 décembre 2018.
Google Scholar

Swiss National Bank Implementing the countercyclical capital buffer in Switzerland: concretising the Swiss National Bank’s role, February 2014, Berne.
Google Scholar

Swiss National Bank, Stance of the Basel III countercyclical capital buffer in Switzerland, 28 February 2018, Berne.
Google Scholar

Systemic Risk Council, Activation of the countercyclical capital buffer, Recommendation, 20 December 2017.
Google Scholar

Systemic Risk Council, Increase of the countercyclical capital buffer rate, Recommendation, 25 September 2018.
Google Scholar

Anna Dobrańska

https://orcid.org/0000-0002-8243-9716

Affiliation:

National Bank of Poland Poland

Bio Statement (e.g., department and rank)

doktor nauk ekonomicznych, zawodowo związana z Narodowym Bankiem Polskim

Łukasz Kurowski

https://orcid.org/0000-0002-3306-4276

Affiliation:

N Poland

Bio Statement (e.g., department and rank)

doktorant w Kolegium Zarządzania i Finansów Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie, zawodowo związany z Narodowym Bankiem Polskim

Vol. 74 No. 1 (2019)
Published: 2019-03-19

ISSN: 1429-2939

eISSN: 2544-7068

10.26354

Publisher

Bankowy Fundusz Gwarancyjny

Licence CC

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Submit

-->