Problem kwalifikacji prawnej wybranych usług w zakresie kryptoaktywów w świetle MiCAR

Rafał Włoczka

doi:10.26354/bb.7.2.99.2025

Published : 2025-08-29

Vol. 99 No. 2 (2025)

The problem of the legal qualification of selected crypto-asset services in light of MiCAR

Rafał Włoczka

https://orcid.org/0009-0000-7729-5036

DOI: https://doi.org/10.26354/bb.7.2.99.2025

Abstract

The article examines the possible legal qualification for providing custody and administration of crypto-assets and providing transfer services for crypto-assets on behalf of clients, concerning e-money tokens within the meaning of Regulation (EU) 2023/1114 of the European Parliament and of the Council on Markets in crypto-assets, as payment services within the meaning of Directive (EU) 2015/2366 of the European Parliament and of the Council on payment services in the internal market.

The article examines whether the specified services fall within the scope of the payment services, and analyses the potential implications of this. The study uses a legal-dogmatic approach based on the interpretation of legal acts, case law, and the domestic and foreign academia.

The results show that the recognition of these services as payment services would entail dual regulatory requirements - for both crypto asset providers and payment service providers. This issue is crucial for the stability of the financial market and the effectiveness of the supervision of its participants.

Keywords:

MiCAR, PSD2, crypto-asset services, payment services, CASPs

JEL Codes

K22, K23, G28

Details

References

Statistics

Authors

Download files

pdf (Język Polski)
ENG_pdf

Citation rules

Włoczka, R. (2025). The problem of the legal qualification of selected crypto-asset services in light of MiCAR. Safe Bank, 99(2), 122–136. https://doi.org/10.26354/bb.7.2.99.2025

Altmetric indicators

Cited by / Share

Licence

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

References

Bączyk M. (2020), Rozdział 20. Umowy bankowe w polskim systemie prawnym, w: M. Stec (red.), Prawo umów handlowych. System Prawa Handlowego. Tom 5C, wyd. 1, Warszawa.

Blocher M. (2019), Cechy konstrukcyjne rachunku płatniczego. Glosa do wyroku TS z dnia 4 października 2018 r., C-191/17, Europejski Przegląd Sądowy, nr 6.

Blocher M. (2019), Podstawowy rachunek płatniczy i umowa podstawowego rachunku płatniczego, Warszawa, niepubl.

Byrski J., Zalcewicz A., Bajor B. (2021), w: J. Byrski (red.), A. Zalcewicz (red.), Ustawa o usługach płatniczych. Komentarz, wyd. 2, Warszawa, kom. do art. 2 pkt 25.

Chłopecki A. (2016), (Niektóre) paradoksy prawa papierów wartościowych, Przegląd Prawa Handlowego, nr 9.

Czech T. (2021), Pojęcie rachunku płatniczego, Monitor Prawa Bankowego, nr 7-8.

Czech T. (2023), Transakcja płatnicza, Monitor Prawa Bankowego, nr 10.

Czech T. (2019), Wpis na rachunek płatniczy, Monitor Prawa Bankowego, nr 10.

Dokument służb Komisji Europejskiej, Your questions on PSD. Payment Services Directive 2007/64/EC. Questions and answers (dostęp 20.05.2025 r.: https://finance.ec.europa.eu/system/files/2023-06/110222-faq-transposition-psd_en.pdf)

EUNB (2025), Opinion of the European Banking Authority on the interplay between Directive EU 2015/2366 (PSD2) and Regulation (EU) 2023/1114 (MiCA) in relation to crypto-asset service providers that transact electronic money tokens, EBA/Op/2025/08, 10.6.2025 r.

Wytyczne ESMA (2025) dotyczące zasad i procedur w tym praw klientów, w kontekście usług transferu kryptoaktywów na podstawie rozporządzenia w sprawie rynków kryptoaktywów (MiCA) w odniesieniu do ochrony inwestorów, ESMA35-1872330276-2032, 26 luty 2025 r.

Gołaczyński J. (2023), w: E. Gniewek (red.), P. Machnikowski (red.), Kodeks cywilny. Komentarz, wyd. 11, Warszawa, kom. do art. 725.

Grabowski M. (2020), w: M. Grabowski, Ustawa o usługach płatniczych. Komentarz, wyd. 2, Warszawa, kom. do art. 2.

Herrera L. A. (2025), PSD3 and the Regulation on Payment Services in the Context of Crypto Assets as a Means of Payment, w: C. P. Sempere (red.), Governance and Control of Data and Digital Economy in the European Single Market. Legal Framework for New Digital Assets, Identities and Data Spaces, tom 71.

Iwański W. (2025), w: K. Osajda (red. serii), J. Dybiński (red. tomu), Ustawa o usługach płatniczych. Komentarz, wyd. 5, Warszawa, kom. do art. 2.

Iwański W. (2025a), w: K. Osajda (red. serii), J. Dybiński (red. tomu), Ustawa o usługach płatniczych. Komentarz, wyd. 5, Warszawa, kom. do art. 3

Janiak A. (2022), w: M. Gutowski (red.), Kodeks cywilny. Tom III. Komentarz. Art. 627-1088, wyd. 3, Warszawa, kom. do art. 725.

KE, Dyrekcja Generalna ds. Stabilności Finansowej, Usług Finansowych i Unii Rynków Kapitałowych, pismo skierowane do EBA oraz ESMA (2024), pt. „Subject: Interplay between MiCA and PSD2 – Possible “no action letter” by the EBA”, Bruksela 5.12.2024 r.

Korus K. (2012), Pojęcie usługi płatniczej w ustawie o usługach płatniczych, Monitor Prawa Bankowego, nr 7-8.

Korus K. (2024), Zakres przedmiotowy pojęcia kryptoaktywa w Rozporządzeniu MiCA, Monitor Prawa Bankowego, nr 7-8.

Michalski M. (2023), w: M. Wierzbowski (red.), L. Sobolewski (red.), P. Wajda (red.), Ustawa o obrocie instrumentami finansowymi. Komentarz, wyd. 4, Warszawa, kom. do art. 7.

Minto A. (2024), E-money tokens and coordination issues between Market in Crypto-assets Regulation (MiCAR) and the payment services legislation (PSD2), Capital Markets Law Journal, tom 19, nr 4.

Pisuliński J. (2025), w: P. Machnikowski (red.), Prawo bankowe. Komentarz, wyd. 1, Warszawa, kom. do art. 63c.

Pyzioł W., Walaszek-Pyzioł A. (2012), Pozycja prawna banku jako wykonawcy usług transferu środków pieniężnych, Przegląd Prawa Handlowego, nr 3.

Rogoń D. (2012), Usługi płatnicze powiązane z kredytem na przykładzie umowy o konsumencką kartę kredytową, Monitor Prawa Bankowego, nr 7-8.

Sójka T., Godlewski M. (2022), w: T. Sójka (red.), Obrót instrumentami finansowymi. Komentarz, Warszawa, kom. do art. 7.

Uzasadnienie rządowego projektu ustawy z 17 maja 2011 r. o usługach płatniczych, Druk Sejmowy VI kadencji, Druk nr 4217

Włoczka R. (2022), Pojęcie papieru wartościowego wobec zjawiska tokenizacji, Kraków, niepubl.

Wosiak K. (2023), Depozyt papierów wartościowych w technologii rozproszonego rejestru (DLT) a "własność" papierów wartościowych, Monitor Prawa Bankowego, nr 11.

Wyrok SA w Szczecinie z 6.03.2015 r., I ACa 40/15, LEX nr 1770856.

Wyrok SN z 8.12.2010 r., V CSK 163/10, OSNC-ZD 2011, nr 2, poz. 48.

Wyrok TSUE z 21.03.2019 r., C-245/18, Tecnoservice Int. Srl, ECLI:EU:C:2019:242

Wyrok TSUE z 4.10.2018 r., C-191/17, Bundeskammer für Arbeiter und Angestellte v. ING-DiBa Direktbank Austria Niederlassung der ING-DiBa AG, ECLI:EU:C:2018:809.

Zetzsche D., Sinnig J., Nikolakopoulou A. (2024), Crypto custody, Capital Markets Law Journal, tom 19, nr 3.