Obszar przepisów wspólnych w obszarze kryptoaktywów i usług płatniczych w prawie Unii Europejskiej

Konrad Stolarski

doi:10.26354/bb.6.2.99.2025

Published: 2025-08-29

Vol. 99 No. 2 (2025)

The area of interplay of crypto-asset and payment services in EU law

Konrad Stolarski

Section: Problems and Opinions

https://doi.org/10.26354/bb.6.2.99.2025

Abstract

Due to the (un)expected delays of the Polish government in the work of adapting national law to the EU MiCA Regulation, despite the fact that this act is already fully applicable throughout the European Union as of December 30, 2024, in mid-2025 it is still not possible to make a reliable legal or business assessment of the first months of functioning of the EU and Polish market in the new regulatory framework of crypto-asset services. However, it should be emphasized that the scale of complexity of legal issues impacted by the emergence of MiCAR in the EU financial market goes far beyond the strictly local – e.g. Polish specifics. One can even conclude that at the level of EU legislative work, it was either underestimated or not fully noticed, how widely the MiCAR regulation will affect the "traditional" financial market. The purpose of this article is to indicate precisely such an example of regulatory interplay at the EU level, where crypto-asset laws affect the payment service regulations, both those already in force as well as pending adoption, i.e. respectively (i) the PSD2 and EMD2 directives, and (ii) the PSR regulation and the PSD3 directive, which are currently at the final stage of the EU legislative process.

Keywords:

MiCA , MiCAR , PSD2 , PSD3 , emoney , crypto , payments , FINTECH , PAYTECH , EBA , EU

JEL Codes

E42, G20, G28, G29, K23, K24, K29, L59

Download files

pdf (Język Polski) ENG_pdf

Citation rules

Stolarski, K. (2025). The area of interplay of crypto-asset and payment services in EU law . Safe Bank, 99(2), 105–121. https://doi.org/10.26354/bb.6.2.99.2025

Cited by / Share

Licence

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

References

Alcorta, J.G. 2025. Regulating Stablecoins in the European Union. Asset-Referenced Tokens and E-Money Tokens. In: Pastor Sempere, C. (eds) Governance and Control of Data and Digital Economy in the European Single Market. Law, Governance and Technology Series, vol 71. Springer, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-031-74889-9_7
Google Scholar

Bilski, A., 2022. Nowe ramy prawne dla kryptoaktywów w Unii Europejskiej, w: R. Bieda i Z. Okoń (red.), Metaświat: prawne i techniczne aspekty przełomowych technologii, Warszawa 2022
Google Scholar

Chun, J., Wittm, C. S., & Elkins, K. 2024. Comparative Global AI Regulation: Policy Perspectives from the EU, China, and the US. Cornell University Computers and Society.
Google Scholar

Długosz, Z., Stolarski, K. 2024. Komentarz do art. 12 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/1503 z 7.10.2020 r. w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsięwzięć gospodarczych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) 2017/1129 i dyrektywę (UE) 2019/1937 [w.] Dybiński, J. (red.), Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/1503 z 7.10.2020 r. w sprawie europejskich dostawców usług finansowania społecznościowego dla przedsięwzięć gospodarczych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) 2017/1129 i dyrektywę (UE) 2019/1937. Komentarz, Warszawa
Google Scholar

Dumont, B. (2023) On a Search for a Regulation Reduction Act (RRA). European Journal of Risk Regulation, 14(2), s. 355–370
Google Scholar

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego, 2014. EBA Opinion on ‘Virtual Currencies’ (EBA/Op/2014/08, https://www.eba.europa.eu/regulation-and-policy/consumer-protection
Google Scholar

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego, 2024. Odpowiedź EUNB do pana Berrigana w sprawie współzależności między MiCA a PSD2, 10 grudnia 2024
Google Scholar

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego, 2025a. Single Rulebook Q&A 2022_6336: Definition of electronic money, https://www.eba.europa.eu/single-rule-book-qa/qna/view/publicId/2022_6336
Google Scholar

Europejski Urząd Nadzoru Bankowego, 2025b. Opinia w sprawie zależności pomiędzy dyrektywą (UE) 2015/2366 (PSD2) a rozporządzeniem (UE) 2023/1114 (MiCA) w odniesieniu do dostawców usług w zakresie kryptoaktywów dokonujących transakcji tokenami pieniądza elektronicznego, EBA/Op/2025/08, 10 czerwca 2025 r.
Google Scholar

Financial Action Task Force, 2021. Updated Guidance for a risk-based approach: Virtual assets and virtual asset service provider, Paryż
Google Scholar

Grabowski, M. 2021. Legal Aspects of “White-Label” Banking in the European, Polish and German Law. Journal of Risk and Financial Management, 14(6), 280
Google Scholar

Komisja Europejska, 2024. Pismo do EBA i ESMA w sprawie relacji między MiCA a PSD2, Ref. Ares(2024)8440645 – 06/12/2024
Google Scholar

Komisja Europejska, 2025a. Rozporządzenie w sprawie usług płatniczych (PSR)
Google Scholar

– Mandat do negocjacji z Parlamentem Europejskim, 13 czerwca 2025 r., 10268/25, https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-10268-2025-INIT/en/pdf
Google Scholar

Komisja Europejska, 2025b. Dyrektywa w sprawie usług płatniczych (PSR)
Google Scholar

– Mandat do negocjacji z Parlamentem Europejskim, 13 czerwca 2025 r., 10176/25, https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-10176-2025-INIT/en/pdf
Google Scholar

Komisja Nadzoru Finansowego, 2015. Stanowisko w sprawie wydawania przez banki tzw. kart przedpłaconych. Dostępne na: https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/stanowisko_ws_wydawania_kart_przedplaconych_42192.pdf
Google Scholar

Martínez Nadal, A. 2025. Stablecoins in the MiCA Regulation, [w:] C. Pastor Sempere (red.), Governance and Control of Data and Digital Economy in the European Single Market: Legal Framework for New Digital Assets, Identities and Data Spaces, Springer Suiza, ss. 177-198
Google Scholar

Michna, M. Tokeny będące e-pieniądzem jako nowa forma pieniądza elektronicznego, Monitor Prawa Bankowego, 10/2024, ss. 77-88
Google Scholar

Ministerstwo Finansów, 2024. Projekt ustawy o rynku kryptoaktywów. Numer projektu UC2. Kancelaria Prezesa Rady Ministrów. Dostępne na: https://www.gov.pl/web/premier/projekt-ustawy-o-kryptoaktywach
Google Scholar

Ministerstwo Finansów, 2024a. Zestawienie uwag (wszystkie zgłoszone uwagi w ramach uzgodnień, konsultacji i opiniowania) z 18 kwietnia 2024 r. Dostępne na: https://legislacja.gov.pl/docs//2/12382311/13040393/13040396/dokument664311.rtf
Google Scholar

Mosoń, K. 2024, Introduction to stablecoins in MiCA, Monitor Prawa Bankowego, 11/2024, ss. 65-75.
Google Scholar

Prenga, K. 2024 AI regulation in the EU, the US and China: An NLP quantitative and qualitative lexical analysis of the official documents. Journal of Ethics and Legal Technologies, 6(2).
Google Scholar

Rodríguez-Navarro, A. 2024 Countries pushing the boundaries of knowledge: the USA’s dominance, China’s rise, and the EU’s stagnation. Quality & Quantity, 26.12.2024
Google Scholar

Stolarski, K., 2023. Wpływ MiCA na regulacyjnoprawne uwarunkowania prowadzenia działalności z wykorzystaniem kryptoaktywów w Polsce i UE. Monitor Prawniczy, Nr 9, s. 62–66
Google Scholar

Tomczak, T. 2023. The substantive scope of the MiCA Regulation. Allerhand Law Review 2023, vol. 6, No. 1 (11), item. 4
Google Scholar

Trybunał Sprawiedliwości UE, 2024. Wyrok z 22 lutego 2024 r. w sprawie C-661/22, ABC Projektai UAB przeciwko Lietuvos bankas. ECLI:EU:C:2024:138.
Google Scholar

Komisja Europejska, 2020a. Wniosek – Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie rynków kryptoaktywów i zmieniające dyrektywę (UE) 2019/193, COM(2020) 593 final, 2020/0265 (COD), Bruksela, 24 września 2020 r.
Google Scholar

Komisja Europejska, 2020b. Commission Staff Working Document – Impact Assessment, Accompanying the document Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on Markets in Crypto-assets and amending Directive (EU) 2019/1937, SWD(2020) 380 final, 24 września 2020 r.
Google Scholar

Vol. 99 No. 2 (2025)
Published: 2025-08-29

ISSN: 1429-2939

eISSN: 2544-7068

10.26354

Publisher

Bankowy Fundusz Gwarancyjny

Licence CC

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Submit

-->