Przejdź do sekcji głównej

Bezpieczny Bank

Opublikowane: 2022-10-07

Polityka ujemnych nominalnych stóp procentowych a ryzyko systemowe – wybrane aspekty

Karol Rogowicz Logo ORCID
Dział: Problemy i poglądy
https://doi.org/10.26354/bb.1.3.88.2022

Abstrakt

W ciągu ostatnich lat część banków centralnych w gospodarkach rozwiniętych obniżyło stopy procentowe poniżej zera, kwestionując dominujący wcześniej pogląd o nieujemności nominalnych stóp procentowych. Nowatorski charakter tego działania skutkował pojawieniem się konieczności analizy jego wpływu przede wszystkim na sektor finansowy. Niniejszy artykuł podejmuje próbę określenia czy polityka pieniężna wykorzystująca ujemne stopy procentowe wpływa na poziom ryzyka systemowego oraz, przede wszystkim, czy wpływ ten jest silniejszy niż w środowisku dodatnich stóp procentowych. Przeprowadzona analiza pozwala stwierdzić, że specyfika oddziaływania polityki NIRP na ryzyko systemowe wiąże się ze zmianą struktury i intensywności przenoszenia impulsów w sektorze bankowym, a nie zmianą mechanizmów transmisji polityki pieniężnej. Jednocześnie ani polityka ujemnych, ani też dodatnich stóp procentowych nie jest powinna być rozumiana jako zdarzenie o znaczeniu systemowym, a jedynie jako wpływająca na poziom ryzyka systemowego.

Kody JEL

E40, E44, E52, E59

Pobierz pliki

Zasady cytowania

Rogowicz, K. (2022). Polityka ujemnych nominalnych stóp procentowych a ryzyko systemowe – wybrane aspekty. Bezpieczny Bank, 88(3), 7–34. https://doi.org/10.26354/bb.1.3.88.2022

Cited by / Share

Tom 88 Nr 3 (2022)
Opublikowane: 2022-10-07


ISSN: 1429-2939
eISSN: 2544-7068
Ikona DOI 10.26354

Wydawca
Bankowy Fundusz Gwarancyjny

-->
Ta strona używa pliki cookie dla prawidłowego działania, aby korzystać w pełni z portalu należy zaakceptować pliki cookie.