Bezpieczny Bank

Wyniki wyszukiwania

Czasopismo: Bezpieczny Bank

Zmienność cenowa i ryzyko regulacyjne wybranych kryptowalut jako wyzwanie dla rynków finansowych

Paweł Węgrzyn , Marcin Glicz , Agnieszka Butor-Keler

Język: PL | Data publikacji: 29-08-2025 | Abstrakt | s. 29-50

Celem niniejszego artykułu jest badanie wpływu zmienności cenowej i oceny regulacyjnej kryptowalut na ryzyko dla rynków finansowych, na przykładzie bitcoin (BTC) i ether (ETH). Hipoteza badawcza zakłada, że kryptowaluty, z uwagi na swoją wysoką zmienność stanowią zagrożenie dla rynków finansowych. Analizę empiryczną przeprowadzono z wykorzystaniem modeli ekonometrycznych GARCH(1,1), służących do badania zmienności warunkowej cen kryptowalut oraz ich porównania z tradycyjnymi aktywami finansowymi, takimi jak pary walutowe EUR/USD, USD/PLN oraz indeksy giełdowe S&P500 i WIG20. Uzyskane wyniki potwierdzają, że BTC i ETH wykazują istotnie większą zmienność cenową niż tradycyjne instrumenty finansowe. Ponadto, wartości miary Value at Risk (VaR) dla analizowanych kryptowalut są znacząco wyższe w porównaniu do tradycyjnych instrumentów finansowych. Elementem badania jest także analiza wybranych regulacji prawnych, w tym poświęconych rynkowi kryptoaktywów oraz ocena roli tych aktów w kontekście mitygacji ryzyka dla rynków finansowych.

2025-08-29



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Przenoszenie zmian cen, płynności i informacji między kryptowalutami na przykładzie giełdy BitFinex

Agata Kliber

Język: EN | Data publikacji: 25-02-2019 | Abstrakt | s. 62-79

Celem artykułu jest zbadanie przenoszenia zmian cen, płynności i informacji pomiędzy kryptowalutami (na przykładzie giełdy BitFinex), w celu odpowiedzi na pytanie, czy rynek kryptowalutowy jest i będzie zdominowany przez Bitcoina, a inne kryptowaluty tylko naśladują jego zachowanie. Zbadane zostało zachowanie cen (wyrażonych w dolarach), płynności i przepływu informacji następujących kryptowalut: Bitcoin, Ether, Litecoin, Dashcoin i Monero. Okres badania objął rok (od maja 2017 do maja 2018). Jako miarę płynności przyjęto Volatility over Volume, a przepływ informacji aproksymowany był wielkością transakcji. Do zbadania siły zarażania wykorzystano metodykę indeksu przenoszenia (spillover index) zaproponowaną przez Diebolda i Yilmaza. Na podstawie wyników stwierdzono silną współbieżność kryptowalut, silne powiązania i relatywnie stałe wielkości przenoszenia.

2019-02-25