Bezpieczny Bank

Wyniki wyszukiwania

Czasopismo: Bezpieczny Bank

Ryzyko ESG a skłonność banków do finansowania przedsiębiorstw

Leszek Borowiec , Żaneta Broczkowska

Język: PL | Data publikacji: 05-11-2025 | Abstrakt | s. 67-92

Problematyka zrównoważonego rozwoju jest obecna w literaturze i praktyce, a regulacje
wymuszają raportowanie, nawet w tych przypadkach gdy rzeczywista skłonność do realizacji
celów i zadań tej koncepcji jest ograniczona. Dotyczy to w szczególności raportowania
realizacji celów ESG. Stosunkowo niewiele wiadomo o wpływie informacji z zakresu ESG
przedsiębiorstwa na podmioty trzecie, zwłaszcza zaś w zakresie udzielania ..inansowania.
Celem opracowania jest ocena wpływu informacji przedsiębiorstwa o ESG na ocenę ryzyka
jego ..inansowania przez banki. W artykule poddano wery..ikacji hipotezę, że ujawniane przez
przedsiębiorstwo informacje o ESG są kluczowe dla oceny możliwości udzielenia mu ..inansowania
przez banki
W artykule przeprowadzono krytyczną analizę literatury oraz aktów prawnych, a także wewnętrznych
dokumentów banków dotyczących ESG, wreszcie wykorzystano dostępne raporty
branżowe. Obok kwestii udzielenia lub nie ..inansowania przez pryzmat stosowanych
kryteriów zdolności kredytowej szczególną uwagę przywiązano do oceny ryzyka ESG utratę
wartości przyjętych zabezpieczeń (np. nieruchomości). Z punktu widzenia przedsiębiorstw,
wyniki badań uprawniają do konstatacji, że zarządzanie ryzykiem ESG, w zależności od
sprawności tego procesu, może ograniczać negatywny wpływ na ocenę zdolności kredytowej
podmiotu.

2025-11-05



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Próby włączenia ryzyka ESG do unijnych regulacji ostrożnościowych dla banków

Monika Marcinkowska

Język: PL | Data publikacji: 07-10-2022 | Abstrakt | s. 35-65

Celem artykułu jest dyskusja istniejących i proponowanych regulacji unijnych dotyczących ryzyka ESG w obrębie regulacji ostrożnościowych banków. Omówiono istotę czynników i ryzyka ESG, cele Komisji Europejskiej w zakresie zrównoważonych finansów oraz wskazano kluczowe regulacje. Następnie analizie poddano możliwość uwzględnienia ryzyka ESG w regulacjach mikro- i makroostrożnościowych dla banków, wskazując zalety i wady poszczególnych możliwych norm. Analiza prowadzi do wniosku, że filar pierwszy regulacji mikroostrożnościowych nie jest właściwy dla uwzględnienia ryzyka ESG, a lepsze rezultaty da rozszerzenie filaru drugiego i trzeciego, a także regulacji makroostrożnościowych. Elementy te powinny być spójne z szerszymi politykami w zakresie zrównoważonego rozwoju oraz polityką pieniężną.  Efektywność rozwiązań ostrożnościowych będzie zależna od stopnia rozwoju rynku i postrzegania celów zrównoważonego rozwoju i samego ryzyka ESG przez nadzorców i rynek (inwestorów, klientów instytucji finansowych i emitentów papierów wartościowych).

2022-10-07



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Wpływ kwestii ESG na stabilność finansową banków notowanych na giełdach Europejskich

Michał Boda , Marta Anita Karaś

Język: PL | Data publikacji: 28-07-2023 | Abstrakt

Artykuł przedstawia wyniki badań dotyczących powiązań pomiędzy wskaźnikiem ESG, a wybranymi wskaźnikami stabilności finansowej banków. Analizę empiryczną przeprowadzono z wykorzystaniem systemowego estymatora uogólnionej metody momentów (ang. system GMM, SGMM). W badaniu panelowym wykorzystano dane dla 64 banków z 20 krajów europejskich za lata 2010-2021, w tym 9 zmiennych zależnych i 18 zmiennych niezależnych. Wyniki wykazują występowanie nieliniowej zależności między wskaźnikiem ESG a badanymi zmiennymi, która pozostaje stabilna dla wszystkich przeprowadzonych analiz. Wyniki są istotne z regulacyjnego punktu widzenia, bowiem identyfikują wpływ tranzycji w kierunku ESG na stabilność badanych banków i tym samym na stabilność sektora bankowego w całej Europie, ze szczególnym uwzględnieniem regionu Europy Środkowej, dla którego takie badania nie były dotychczas publikowane.

2023-07-28



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Aspekty regulacyjne finansowania zrównoważonej działalności banku. Zielone instrumenty kapitałowe

Kamil Liberadzki , Marcin Liberadzki

Język: PL | Data publikacji: 12-07-2022 | Abstrakt | s. 25-46

W związku z rosnącymi emisjami zielonych instrumentów kapitałowych, takich jak obligacje Tier 2 i AT1 CoCo, powstaje pytanie o ocenę zieloności aktywów banku, które stoją za tymi instrumentami. Brak powszechnego standardu ujawnień i metryk stanowi przeszkodę w dokonaniu przez inwestorów miarodajnych porównań między bankami, które deklarują określone stopnie zieloności. Z uwagi na wzrost rynku zielnych emisji i rosnącą liczbę jego uczestników, wypracowanie i wdrożenie spójnych, sensownych i solidnych standardów ujawnień w zakresie ESG stanowi klucz do rozwoju zrównoważonych finansów, a tym samym do osiągnięcia celów zrównoważonego rozwoju gospodarczego. Osiągnieciu tego celu służą wytyczne i regulacje dla sektora bankowego wchodzące w życie w najbliższych latach.

2022-07-12



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Rating Investor Relations EKF – indeks relacji inwestorskich banków proponowany przez Europejski Kongres Finansowy

Ewa Kulińska-Sadłocha

Język: PL | Data publikacji: 05-11-2025 | Abstrakt | s. 168-181

Opracowanie dotyczy koncepcji i pierwszych wyników Ratingu Investor Relations EKF (RIR
EKF), nowego indeksu oceniającego jakość komunikacji banków z rynkiem. RIR EKF ma
ograniczyć lukę między szerokimi wskaźnikami ładu korporacyjnego a potrzebą systematycznej
oceny efektywności relacji inwestorskich, szczególnie istotnych w sektorze bankowym.
Indeks obejmuje sześć obszarów: zawartość serwisu IR, sustainability/ESG, aspekty
techniczne, komunikację online, jakość ujawnień oraz nagrody branżowe. Skala ocen nawiązuje
do ratingów kredytowych (AAA–D). W badaniu pilotażowym z 2025 r. oceniono 20 banków
z Polski, Europy Zachodniej i CEE. Krajowe banki uzyskały wyniki zbliżone do instytucji
zachodnich, przewyższając banki regionu CEE, zwłaszcza w obszarze ESG. Projekt wymaga
dopracowania metodologii i transparentności, ale ma potencjał stać się benchmarkiem jakości
relacji inwestorskich i narzędziem ograniczania ryzyka informacyjnego.

2025-11-05



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Zrównoważone inwestowanie w Stanach Zjednoczonych

Cary Krosinsky

Język: EN | Data publikacji: 19-02-2024 | Abstrakt | s. 64-78

Celem opracowania jest ocena wyników aktywnego zrównoważonego inwestowania w USA w kontekście rozwoju ruchów anty-ESG. W artykule przedstawiono autorską koncepcję: “The Seven Tribes of Sustainable Investing” zawierająca siedem odrębnych i różniących się strategii inwestycyjnych: 1) negatywna selekcja, 2) pozytywna selekcja, 3) wpływ społeczny, 4) inwestowanie tematyczne, 5) integracja celów ESG, 6) zaangażowanie akcjonariuszy i 7) minimalne standardy, które prowadzą do różnych wyników finansowymi i wpływu na społeczeństwo i środowisko. Syntetycznie scharakteryzowano także rozwój ruchów anty-ESG i podstawy tego ruchu. Z analizy zwrotów z 10 zrównoważonych funduszy wynika, że w ciągu dekady żaden z tych funduszy nie osiągał znacząco gorszych wyników od benchmarku. Wyniki te stanowią kontrargumenty dla zwolenników ruchu anty-ESG, a zwłaszcza przeczą tezom, że zrównoważone inwestycje nie spełniają obowiązku powierniczego. Dlatego w konkluzji podkreślono zasadność promowania i realizowania koncepcji ESG, wbrew jej przeciwnikom, i to nie tylko w USA.

2024-02-19



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Business case europejskich obligacji zabezpieczonych

Andrzej Dżuryk

Język: PL | Data publikacji: 07-10-2022 | Abstrakt | s. 143-159

W kontekście debaty na temat unii rynków kapitałowych (Capital Markets Union), budując na sukcesie listów zastawnych, pojawiła się inicjatywa europejskich obligacji zabezpieczonych (European Secured Notes, ESN), jako instrumentu o podwójnym regresie dla długoterminowego finansowania działalności bankowej. Miałby on umożliwiać finansowanie akcji kredytowej nowej klasy aktywów, poza tradycyjnymi kredytami hipotecznymi, jak np. kredyty dla małych i średnich przedsiębiorstw (smal and medium enterprises, SME), w tym aktywa ESG. Inicjatywa ta łączy techniki listów zastawnych i najlepsze praktyki rynkowe w ramach nowego instrumentu rynku kapitałowego, który byłby dostępny także w sytuacjach stresu rynkowego, działając antycyklicznie i zapewniając wsparcie dla realnej gospodarki.

2022-10-07



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Wykorzystanie mechanizmu FTP w bankach jako narzędzia wspierającego rozszerzenie oferty zielonych aktywów

Natalia Serwin

Język: PL | Data publikacji: 18-02-2026 | Abstrakt | s. 25-47

Artykuł analizuje możliwość wykorzystania mechanizmu wewnętrznych stawek transferowych (WST) jako narzędzia wspierającego rozwój zielonych aktywów w sektorze bankowym w warunkach rosnącej presji regulacyjnej związanej z ryzykiem klimatycznym. Autorka wskazuje, że mechanizm WST, tradycyjnie stosowany w zarządzaniu ryzykiem płynności i ryzykiem stopy procentowej może zostać rozszerzony o komponent środowiskowy, który umożliwia internalizację kosztów i korzyści wynikających z finansowania inwestycji niskoemisyjnych. W artykule omówiono ramy regulacyjne Unii Europejskiej oraz zaproponowano konkretne rozwiązania, takie jak preferencyjne stawki WST dla zielonych aktywów, dodatkowe obciążenia dla inwestycji obarczonych podwyższonym ryzykiem klimatycznym oraz zastosowanie zielonych krzywych płynności. Analiza wskazuje, że odpowiednio skalibrowany zielony mechanizm WST może wspierać realizację strategii zrównoważonego rozwoju banków, wpływać na politykę cenową i strukturę bilansu oraz poprawiać dostęp do stabilnych źródeł finansowania. Jednocześnie podkreślono ryzyka związane z wdrożeniem tego podejścia, w szczególności ryzyko greenwashingu, niedopasowania terminów zapadalności oraz potencjalnego pogorszenia profilu ryzyka, co wymaga ścisłej integracji WST z procesami ALM i zarządzania ryzykiem klimatycznym.

2026-02-18



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Regulacje ostrożnościowe oraz działania nadzorcze związane z ryzykami ESG - problemy i wyzwania w opinii przedstawicieli banków i ogniw sieci bezpieczeństwa

Ewa Kulińska-Sadłocha

Język: PL | Data publikacji: 07-10-2022 | s. 160-174

2022-10-07



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Kształtowanie rynku europejskich obligacji zabezpieczonych (ESN)

Część I

Andrzej Dżuryk

Język: PL | Data publikacji: 19-02-2024 | Abstrakt | s. 79-101

Artykuł charakteryzuje proces kształtowania rynku europejskich obligacji zabezpieczonych (European Secured Notes, ESN), na bazie doświadczeń  rynku listów zastawnych, jako nowego pan-europejskiego instrumentu rynku kapitałowego, służącego finansowaniu działalności bankowej, w szczególności w zakresie kredytowania małych i średnich przedsiębiorstw. Charakterystykę ustrukturyzowano w ramach czterech obszarów tematycznych, na które składają się: znaczenie instrumentów o podwójnym regresie, koncepcja nowego instrumentu kapitałowego, preferencje inwestorów oraz studium wykonalności nowego instrumentu. Analizy literatury i źródeł empirycznych  wskazują, że rynek ESN ma znaczący potencjał rozwoju ze względu na uzasadnienie biznesowe oraz poparcie polityczne UE i jej agend, mimo dotychczasowego sceptycyzmu podmiotów rynku finansowego.

2024-02-19



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Perspektywy rozwoju europejskich obligacji zabezpieczonych

Andrzej Dżuryk

Język: PL | Data publikacji: 04-02-2022 | Abstrakt | s. 101-114

Pomysł stworzenia nowego instrumentu rynku kapitałowego narodził się z idei unii rynków kapitałowych. Czerpie on inspirację przede wszystkim, z bardzo dobrego doświadczenia listów zastawnych, które zapewniają stabilne, długoterminowe i stosunkowo tanie źródło finansowania działalności bankowej, przyczyniając się jednocześnie do budowania stabilności systemu finansowego. Europejskie obligacje zabezpieczone realizują cele unii rynków kapitałowych wspierając finansowanie małych i średnich przedsiębiorstw, stanowiących trzon unijnej gospodarki a które zostały szczególnie dotknięte kryzysem wywołanym Covid-19. Identyfikacja przesłanek rozwoju ESNs, które zostały przedstawione zostały w niniejszym artykule, wpisuje się w potrzebę odbudowy post-pandemicznej gospodarki europejskiej.

2022-02-04



Czasopismo: Bezpieczny Bank

Climate change as a source of risk in the financial sector

Ludwik Kotecki

Język: EN | Data publikacji: 30-12-2019 | Abstrakt | s. 63-80

The article addresses new risks in the financial sector connected with climate change. With greenhouse gas emissions, temperatures will continue to rise and thus increase the financial risk arising from the physical consequences of climate change. The prevention of such consequences will increase the financial risk of the transition to a low-carbon economy, and will lead to changes in business models, to the phenomenon of stranded assets, etc. At the same time, the growing awareness of the need to prevent further climate change and to adapt to the changes already happening intensifies the pressure of various entities and environments on the financial sector to become involved in such activities, and to run its business responsibly and in accordance with the sustainable development concept. All this opens the financial sector to new risks (in addition to the physical risk and the transition risk), in the management of which it has no experience. Both the hedging and especially the materialisation of such risks will affect the stability of the financial sector. Moreover, such new conditions in the functioning of the financial sector, caused by climate change, generate new obligations and challenges for regulators and financial supervisors.

2019-12-30